3 actions sous-évaluées avec des avantages concurrentiels importants et des rendements stables
Au cours des trois derniers mois, l’indice S&P 500 (SPX) a perdu près de 5 %, revenant au niveau de début novembre. Après l’optimisme initial qui a suivi l’investiture du président Trump, les gains se sont évaporés lorsque les craintes liées aux tarifs douaniers ont pris le dessus.
Cependant, le marché boursier n’est pas étranger aux reprises après de telles réinitialisations, se dirigeant toujours vers un nouveau sommet historique.
À l’heure actuelle, les investisseurs devraient s’intéresser aux actions sous-évaluées dotées d’une grande marge de manœuvre. Ces entreprises disposent d’un avantage concurrentiel durable d’au moins 20 ans. Cette part de marché protégée garantit leur rentabilité à long terme, malgré les fluctuations intermittentes du marché.
1. Brown-Forman
Brown Forman (NYSE :BFb) gagne de l’argent depuis plus de 150 ans en vendant des marques d’alcool de qualité supérieure telles que Jack Daniel’s, Herradura, Chambord, Finlandia Vodka, Woodford Reserve, Korbel et d’autres. Avec un peu plus de 40 marques, elles sont devenues incontournables dans presque tous les restaurants et magasins de spiritueux du monde.
Grâce à son héritage reconnaissable et à ses prix élevés, l’entreprise a mis en place un réseau de distribution mondial, en s’associant à des distributeurs locaux pour mieux exploiter les marchés régionaux. Grâce au marketing, Brown-Forman maintient la fraîcheur de ses marques avec des éditions limitées.
Pour l’exercice 2024, l’entreprise a généré un chiffre d’affaires net de 3,9 milliards de dollars avec une marge d’exploitation de 30,6 %. Dans son dernier rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025, publié ce mercredi, Brown-Forman a réaffirmé une croissance organique des ventes nettes comprise entre 2 % et 4 % pour l’exercice 2025, à la suite de mesures d’économie telles que la réduction de 12 % de la main-d’œuvre annoncée le mois dernier.
L’action Brown-Forman est également un aristocrate du dividende, ayant augmenté ses versements de dividendes pendant 41 années consécutives, tout en versant des dividendes trimestriels réguliers depuis 81 ans. À l’heure actuelle, le rendement du dividende est de 2 %, avec un versement annuel de 0,906 $ par action.
Bien qu’en baisse de 41 % sur un an, l’action BF.B a progressé de 12,5 % au cours du dernier mois. Actuellement cotée à 35,82 $, l’objectif de cours moyen de BF.B est de 42,74 $ par action, selon les données prévisionnelles de WSJ. L’estimation basse de 34 $ est proche du niveau de prix actuel, ce qui suggère un éloignement durable du bas de l’échelle.
2. Berkshire Hathaway
Il est difficile de se tromper avec ce conglomérat d’investissement, car il reflète les stratégies d’investissement de Warren Buffett. Au cours des 25 dernières années, la société n’a connu que quatre années de performances négatives, la plus forte baisse ayant été enregistrée lors de la grande récession de 2008, avec une performance annuelle de -32,2 %.
L’année dernière, Berkshire Hathaway (NYSE :BRKb) a terminé avec un solide rendement de 27,2 %, ce qui est très proche de la meilleure année de 2013 qui a rapporté 29,8 % aux actionnaires. Depuis le début de l’année, l’action BRK.B a déjà progressé de 9,75 %.
Les actionnaires de Berkshire s’exposent à une gamme diversifiée de secteurs, allant de l’assurance et des sociétés de consommation aux Big Tech et aux banques. À la fin de l’année 2024, Berkshire disposera d’une réserve de liquidités record de 325 milliards de dollars. Un tel trésor de guerre rassure non seulement les actionnaires, mais sert aussi de rampe de lancement à la spéculation.
En effet, la société dispose de moyens considérables pour saisir les opportunités d’investissement émergentes, jouant souvent le rôle de «prêteur en dernier ressort». Et bien qu’elle ne verse pas elle-même de dividendes, Berkshire possède un vaste portefeuille de sociétés de ce type, y compris des aristocrates du dividende.
Actuellement fixé à 494,51 $, l’objectif de cours moyen de BRK.B est de 522,98 $ par action, l’estimation la plus basse se situant juste au-dessus du niveau de prix actuel, à 495 $ par action.
3. American Express
Fondée en 1850, cette société de crédit et de paiement est aujourd’hui cotée à 282,42 dollars par action, revenant ainsi au niveau de début novembre. Au cours de l’année écoulée, les actionnaires d’American Express (NYSE :AXP) ont enregistré un rendement de près de 30 %, tandis que l’action a reculé de 10 % au cours du mois dernier.
Mais avec un rendement total de 162 % sur cinq ans, AXP se classe parmi les 25 % les plus performants du secteur financier. Bien qu’éclipsée en termes de parts de marché par Visa (NYSE :V) ou Mastercard (NYSE :MA), American Express s’est assurée une large marge de manœuvre en se concentrant sur les clients à haut revenu.
Avec des avantages, des récompenses et un service à la clientèle de premier ordre, American Express est devenue la Aston Martin des sociétés de cartes de crédit. Selon les derniers résultats du quatrième trimestre 2024, clos en décembre, American Express a généré un chiffre record de 10,1 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année, avec un bénéfice par action (BPA) de 14,01 dollars, soit une hausse de 25 % par rapport à 2023.
Pour l’année 2025, la société s’attend à des gains de 8 à 10% du BPA, avec un plan d’augmentation du dividende de 17%. Actuellement, American Express offre un rendement du dividende de 0,99 % pour un versement annuel de 2,80 $ par action.
Par rapport au cours actuel de 283,47 $, l’objectif de cours moyen d’AXP est de 324,46 $, tandis que l’estimation basse est de 265 $ par action. Bien qu’il ne soit pas au plus bas, il s’agit toujours d’un point d’exposition relativement sûr pour une société de paiement au large moat.
***
